Pourquoi évaluer la valeur d’une entreprise ?

L’évaluation d’entreprise permet de déterminer une valeur objective et argumentée dans plusieurs contextes : cession ou reprise d’entreprise, entrée d’un investisseur, ouverture du capital, succession, donation ou séparation, ou encore pilotage interne de la performance. C’est un outil de décision stratégique, au c&oelig;ur des enjeux financiers et patrimoniaux du dirigeant.

Quelles sont les principales méthodes d’évaluation utilisées ?

Les trois familles de méthodes les plus répandues sont : Les méthodes comparatives (multiples de CA, EBE ou résultat net), Les méthodes patrimoniales (actif net réévalué), Les méthodes financières (actualisation des flux de trésorerie – DCF). Le choix de la méthode dépend du profil de l’entreprise, de son secteur d’activité et de la disponibilité des données financières.

En quoi consiste la méthode des multiples ?

La méthode des multiples consiste à comparer l’entreprise à d’autres sociétés similaires (cotées ou récemment cédées) sur la base d’indicateurs tels que : le chiffre d’affaires, l’excédent brut d’exploitation (EBE), ou le résultat net. Elle est simple à appliquer, mais nécessite un benchmark fiable pour être pertinente.

Comment fonctionne la méthode de l’actif net réévalué ?

Cette méthode repose sur la valorisation du patrimoine de l’entreprise (actifs et passifs).On réévalue les actifs immobilisés, les stocks, la trésorerie et les dettes pour obtenir une image économiquement juste de la situation nette.C’est une approche particulièrement adaptée aux sociétés patrimoniales ou immobilières.

En quoi la méthode DCF (Discounted Cash Flow) est-elle la plus complète ?

La méthode DCF consiste à estimer la valeur de l’entreprise à partir de ses flux de trésorerie futurs actualisés.Elle prend en compte : les projections de résultats sur plusieurs années, le taux de croissance à long terme, et le taux d’actualisation (coût du capital). Elle est réputée plus technique mais précise, car elle valorise la capacité de l’entreprise à générer du cash à l’avenir.

Quelle méthode d’évaluation privilégier selon le type d’entreprise ?

Start-up ou entreprise innovante → méthode des flux futurs (DCF). Entreprise mature et rentable → méthode des multiples. Société à forte composante immobilière ou patrimoniale → actif net réévalué. En pratique, les experts croisent plusieurs méthodes pour obtenir une fourchette de valorisation fiable et équilibrée.

Méthode d'évaluation financière et de valorisation d'entreprise

Q: Pourquoi évaluer la valeur d’une entreprise ?

L&rsquo;&eacute;valuation d&rsquo;entreprise permet de d&eacute;terminer une valeur objective et argument&eacute;e dans plusieurs contextes : cession ou reprise d&rsquo;entreprise, entr&eacute;e d&rsquo;un investisseur, ouverture du capital, succession, donation ou s&eacute;paration, ou encore pilotage interne de la performance. C&rsquo;est un outil de d&eacute;cision strat&eacute;gique, au c&oelig;ur des enjeux financiers et patrimoniaux du dirigeant.

Q: Quelles sont les principales méthodes d’évaluation utilisées ?

Les trois familles de m&eacute;thodes les plus r&eacute;pandues sont : Les m&eacute;thodes comparatives (multiples de CA, EBE ou r&eacute;sultat net), Les m&eacute;thodes patrimoniales (actif net r&eacute;&eacute;valu&eacute;), Les m&eacute;thodes financi&egrave;res (actualisation des flux de tr&eacute;sorerie &ndash; DCF). Le choix de la m&eacute;thode d&eacute;pend du profil de l&rsquo;entreprise, de son secteur d&rsquo;activit&eacute; et de la disponibilit&eacute; des donn&eacute;es financi&egrave;res.

Q: En quoi consiste la méthode des multiples ?

La m&eacute;thode des multiples consiste &agrave; comparer l&rsquo;entreprise &agrave; d&rsquo;autres soci&eacute;t&eacute;s similaires (cot&eacute;es ou r&eacute;cemment c&eacute;d&eacute;es) sur la base d&rsquo;indicateurs tels que : le chiffre d&rsquo;affaires, l&rsquo;exc&eacute;dent brut d&rsquo;exploitation (EBE), ou le r&eacute;sultat net. Elle est simple &agrave; appliquer, mais n&eacute;cessite un benchmark fiable pour &ecirc;tre pertinente.

Q: Comment fonctionne la méthode de l’actif net réévalué ?

Cette m&eacute;thode repose sur la valorisation du patrimoine de l&rsquo;entreprise (actifs et passifs).On r&eacute;&eacute;value les actifs immobilis&eacute;s, les stocks, la tr&eacute;sorerie et les dettes pour obtenir une image &eacute;conomiquement juste de la situation nette.C&rsquo;est une approche particuli&egrave;rement adapt&eacute;e aux soci&eacute;t&eacute;s patrimoniales ou immobili&egrave;res.

Q: En quoi la méthode DCF (Discounted Cash Flow) est-elle la plus complète ?

La m&eacute;thode DCF consiste &agrave; estimer la valeur de l&rsquo;entreprise &agrave; partir de ses flux de tr&eacute;sorerie futurs actualis&eacute;s.Elle prend en compte : les projections de r&eacute;sultats sur plusieurs ann&eacute;es, le taux de croissance &agrave; long terme, et le taux d&rsquo;actualisation (co&ucirc;t du capital). Elle est r&eacute;put&eacute;e plus technique mais pr&eacute;cise, car elle valorise la capacit&eacute; de l&rsquo;entreprise &agrave; g&eacute;n&eacute;rer du cash &agrave; l&rsquo;avenir.

Q: Quelle méthode d’évaluation privilégier selon le type d’entreprise ?

Start-up ou entreprise innovante &rarr; m&eacute;thode des flux futurs (DCF). Entreprise mature et rentable &rarr; m&eacute;thode des multiples. Soci&eacute;t&eacute; &agrave; forte composante immobili&egrave;re ou patrimoniale &rarr; actif net r&eacute;&eacute;valu&eacute;. En pratique, les experts croisent plusieurs m&eacute;thodes pour obtenir une fourchette de valorisation fiable et &eacute;quilibr&eacute;e.

3 méthodes d'évaluation financière pour estimer la valeur de votre entreprise

Outil de gestion de l'entreprise

Direction Meilleures Ventes

Rédigé par

Etienne KRIEGER

Publié le 03 septembre 2013

Mis à jour le 30 octobre 2025

Une évaluation d'entreprise est nécessaire pour des opérations telles que l'entrée de nouveaux actionnaires, la recherche d'un partenaire stratégique, une augmentation de capital ou encore une introduction en bourse.

Elle s'avère également utile lors d'une succession, d'une donation ou d'une évaluation annuelle dans le cadre de l'ISF.

Il existe de très nombreuses méthodes d'évaluation.

Notre outil aborde 3 grandes familles de méthodes d'évaluation basées sur :

Des multiples du chiffre d'affaires (CA) , de l'excédent brut d'exploitation (EBE) et du résultat net ;
L'actif net réévalué ;
Les flux futurs de trésorerie (DCF).

Un module Excel

Constitué de 9 feuillets (Aide, Exemple et Calcul),

Ce module est utilisable sur un PC équipé de Microsoft Excel® 97 et supérieur ainsi que Word® 97 et supérieur, ou sur un Mac équipé de Microsoft Excel® (version compatible) et Word® (version compatible).